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• 发布时间：2024-09-23 19:45:04
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　　员工自强活动ღღ✿，股市消息ღღ✿，商业新闻ღღ✿！股市布局ღღ✿。18luck新利体育官网ღღ✿！新利18体育娱乐在线网页版ღღ✿，退出是风险投资获得收益的一种重要的方式ღღ✿，那风险投资的主要退出机制有哪些呢？本文介绍的风投退出机制主要有以下四种ღღ✿：公开上市（IPO初美智佳子ღღ✿，包括主板市场ღღ✿、创业板市场）ღღ✿、兼并与收购（M&A）ღღ✿、清算退出ღღ✿。

　　风险投资退出机制是否健全直接关系到投资者ღღ✿、风险投资公司等微观经济主体的利益ღღ✿，进而影响到他们的投资行为ღღ✿，并最终影响风险投资业的持续发展ღღ✿。风险投资的退出机制有很多ღღ✿，主要有公开上市（IPOღღ✿，包括主板市场ღღ✿、创业板市场）ღღ✿、兼并与收购（M&A）初美智佳子新利体育·18ღღ✿、清算退出ღღ✿。不同退出方式适用于不同的情况ღღ✿，各有不同的优劣势新利体育·18ღღ✿，而无简单的优劣之分ღღ✿。

　　据研究ღღ✿，在这四种退出方式中初美智佳子ღღ✿，公开上市大约占30%ღღ✿，产权转让占32%ღღ✿，管理层收购占6%ღღ✿，清算退出占32%ღღ✿。清算退出是投资失败时减少损失的最佳办法新利体育·18新利体育·18ღღ✿，而公开上市和产权转让则是主要的正常退出渠道ღღ✿。

　　公开上市（IPO）方式是风险投资退出的最佳渠道ღღ✿，也是风险投资最常见的退出方式之一ღღ✿。通过首次公开发行股份成为上市企业ღღ✿，风险投资公司所持有的公司股权以及企业创始人的部分股权随IPO一起ღღ✿，或者在随后的一定年限内获得流通地位ღღ✿，风险资源得以完全退出所投资的企业ღღ✿。公开上市风险企业和风险投资家既可获得大量的收益又可提高风险企业的知名度和公司形象ღღ✿，为企业做大做强打下坚实的基础ღღ✿。相应公开上市也要求提高上市公司信息披露程度ღღ✿，对公司的公众监督更广泛ღღ✿。

　　收购与兼并（M&A）是指风险投资人通过由另一家企业兼并收购被投资企业初美智佳子ღღ✿，或被投资企业收购另一家企业的方法来使资源退出原被投资企业的一种方式ღღ✿。收购与兼并是与IPO并列的另一种重要的退出方式ღღ✿。对风险投资人而言初美智佳子ღღ✿，只要将被投资企业出售或兼并后其资源收益的折现率比被投资企业仍保持独立存在的折现率高ღღ✿，则通过兼并收购撤出投资就是合算的ღღ✿。当然新利体育·18ღღ✿，在进行出售或兼并时还得相应考虑到被投资企业未来的成长率ღღ✿、市盈率（P/E）ღღ✿、新增投资成本初美智佳子ღღ✿、适当的折现因子以及协议转让被市场接受的程度等等因素ღღ✿。

　　反向收购（ReverseMerge）ღღ✿，又称买壳上市新利体育·18ღღ✿，是指一家非上市公司（买壳公司）通过收购一些业绩较差ღღ✿、筹资能力弱化的上市公司（壳公司）来取得上市的地位ღღ✿，然后通过“反向收购”的方式注入自己有关业务及资产初美智佳子ღღ✿，实现间接上市的目的ღღ✿。反向收购的操作方式是ღღ✿：买壳公司与一家上市的壳公司议定有关反向收购的条件ღღ✿；壳公司向买壳公司定向增发ღღ✿；买壳公司的资产注入壳公司而成为其子公司新利体育·18ღღ✿，但买壳公司的股东是壳公司事实上的控股股东新利体育·18ღღ✿。反向收购与公开上市相比有运作成本低ღღ✿、办理上市的审批手续简单ღღ✿、经历时间短等优点ღღ✿，在公司刚起步没有相应的资质和业绩时ღღ✿，这种退出方式一般较为适用ღღ✿。