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• 发布时间：2023-06-06 19:17:19
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　　主持人★✿✿：谢谢罗总★✿✿，刚才罗总给我们带来了非常幽默非常实用的全是干货的一通演讲★✿✿。我相信今天在座的很多人可能有一些意犹未尽的感觉★✿✿。

　　接下来我们同样请出一位重量级的嘉宾为我们演讲★✿✿。接下来这位嘉宾我们要把记忆回溯到2010年长安美人鱼报价★✿✿。2010年是市场振荡下行的一年★✿✿，但是当年有不少私募大显身手★✿✿，比如常士杉管理的世通1期以96.16%获得冠军★✿✿。在常总夺冠之后也一度曾经遭遇过挫折★✿✿，但是经历挫折之后反而使公司变得更加强大★✿✿。

　　接下来让我们一起分享南京康庄集团股份有限公司创始人常总的经历★✿✿，他的演讲题目是“风雨兼程★✿✿，踏浪而来”★✿✿，有请★✿✿。

　　十年非常短暂也很漫长★✿✿，我从一个三十岁的小伙子现在就四十多了★✿✿，私募这条路走的是疯疯癫癫★✿✿，风雨兼程★✿✿。今天的题目是“风雨兼程踏浪而行★✿✿。”幸运的是我们南京康庄资产从一个小的公司慢慢做到现在管理近几十个亿还一直在路上★✿✿。我们团队构建现在核心团队有接近20人★✿✿，整个团队超过130人★✿✿。一二级市场管理的资产规模达到上百亿★✿✿，所以说在路上★✿✿。

　　我的演讲很简单★✿✿，2007年创造了南京康庄资产★✿✿，原来的世通资产★✿✿，到2008★✿✿、2009年市场不是很好★✿✿，2010年我们靠着努力勤奋市场的运气★✿✿，拿到了所谓的冠军★✿✿。但是2011年★✿✿、2012年遇到了一些挫败★✿✿，整个基金的回撤给大家带来损失★✿✿，非常的歉意★✿✿。2013年以后★✿✿，我个人对市场本身有了深刻的理解★✿✿，认为市场本身是风险巨大★✿✿。市场本身无时无刻都是一个高风险的市场★✿✿，参与的人十个人可能百分之七八十的人都是亏钱的★✿✿。刚才财经记者问你对杠杆怎么看★✿✿。我说我从七千块钱起家做到上亿★✿✿，但是我从来没有用过一分钱的杠杆★✿✿。当然★✿✿，我跟家人借的钱除外★✿✿，我没有向社会上借过一分钱★✿✿，用杠杆炒股★✿✿。为什么？本来你不用杠杆一百万一年下来1.0版本股灾★✿✿，2.0也已经基本上亏一半了18luck新利体育官网★✿✿，4.0亏到30%了★✿✿，本金没有了★✿✿。如果你用杠杆★✿✿，有的人用1.2还有人用1.3★✿✿，我去年一个哥们自己本来四千万资产★✿✿，打电话给我说你的股票比我快★✿✿，他本人接近股神的位置了★✿✿。我说市场比较残忍★✿✿，四千多点还要谨慎★✿✿，后来在4500多点把杠杆放到1.7★✿✿，最疯狂的时候市值达到1.5亿★✿✿，成为所谓的亿万富翁★✿✿，亿万富翁待了16天★✿✿，后面飞流直下三千尺★✿✿，下来市值仅仅600多万★✿✿，基本上亏光了★✿✿，从1.5亿到600万★✿✿，这个数字非常刺激人★✿✿。

　　现在我们团队日常的工作★✿✿，给同行们提供一些建议★✿✿，一个事前风控不是光说不做★✿✿，很多人光说出来★✿✿。像我没领悟之前也是说一大通★✿✿，但做起来做不到或者做不到全面★✿✿，现在我们会非常严格★✿✿。我们昨天上午开会讨论★✿✿，一个市场创业板1700点★✿✿，主办2638★✿✿，这个所谓的低点没有破★✿✿，市场是不是有交易型的机会★✿✿。我们现在不会说牛市又开始了★✿✿，市场又见底了★✿✿，市场见没见底大家都能看到★✿✿，所谓的小周期的底部已经出来了★✿✿，2600★✿✿，创业板也在1700左右★✿✿，这个市场告诉你可能有交易型机会★✿✿，但是我们把它作为一个短暂性的交易性机会★✿✿，并不是牛市开始了★✿✿。无论是财政宽松政策还是人民币汇率短暂的反弹到我们目前定性它至少不能定为大牛市★✿✿。对待市场应该怎么做★✿✿，我们现在的仓位非常明确★✿✿，我们仓位原则上不会超过五成的仓位★✿✿，在目前的市场★✿✿。你赌不了未来★✿✿，如果在座做私募的都知道★✿✿，有我的前辈有后起之秀80★✿✿、90后★✿✿，如果你等不到那一天你就没有再博的资本了★✿✿，所以活下去才是最重要的★✿✿。而且资产管理行业★✿✿，索罗斯的徒弟说过资产管理行业是全球最下贱的行业★✿✿，赚钱的时候大家说你是股神★✿✿，亏钱的时候垃圾都不是★✿✿。这个在座的都有体会★✿✿，无论做私人理财★✿✿、公募★✿✿、私募都有体会★✿✿。现在我们对市场进行所谓的定性★✿✿，三方面★✿✿。一个市场现在的机会是短期还是中期还是中长期★✿✿。这个非常重要★✿✿，涉及到第二个战略★✿✿。你仓位是中性策略还是清偿★✿✿。原来有个总裁★✿✿，12年基本上没亏过钱★✿✿。这个非常符合跟我的性格互补★✿✿，因为我的性格恨不得每天满仓给我一百亿把它干上去★✿✿，没用★✿✿，第二天这个流动性风险是你的跑不掉★✿✿，你怎么赚还要让你怎么亏下去★✿✿。定性这个在事前就要做好★✿✿，大家开会决定市场定性★✿✿，定性以后定仓位定策略★✿✿。在座的还有很多量化交易★✿✿，你完全可以如果股指期货的下单没有规律★✿✿，你让股指期货在看不清市场的时候把它锁定★✿✿。大家做的时候现在的小票★✿✿，创业板你用一千万流动完在三千万到五千万的★✿✿，用一千万在三分钟可以拉四千点★✿✿。用自营资金试过★✿✿，我们用一个亿资金试了16个创业板的小票★✿✿，基本上三到五分钟没有卖给你★✿✿，从35-34.1之间都是空的★✿✿，没有★✿✿。你可以看到二十档没有空档★✿✿。你这个可以拿下去当时很高兴赚了三个点★✿✿，但是你想卖的时候一万股要分五十次卖★✿✿，卖不掉★✿✿，空欢喜一场★✿✿。这个是实战的总结★✿✿。

　　我们对基金经理★✿✿，现在有六个骨干的基金经理★✿✿，下面我会介绍★✿✿。他们的权限管理★✿✿，你不要放职★✿✿，我是老板我说了算★✿✿。千万不要这么干★✿✿，如果你想变成一个百年企业像南京康庄一样走向全球对冲一定要亲自管理★✿✿。对于基金经理对于不同水平★✿✿，是冲动型★✿✿、激进型★✿✿、保守型★✿✿，你对他的权限要规定★✿✿。我们现在的洪云一期（音）三个月的规模激进型的只给三千万★✿✿，三千万占到整个市值的10%★✿✿，他亏遇到4.0股灾★✿✿，亏了40%★✿✿，1200万★✿✿，1200万对我整个净值3个亿没有多大影响★✿✿，我还是可以控制★✿✿。这就是事前风控的重要性★✿✿。对于非常稳健的基金经理像陈耀华这么多年没有亏过★✿✿，我们给他30%的权限★✿✿，他3个亿只能动用9000万★✿✿，而且每天不能超过动用资金的50%★✿✿。这又是一个事前风控★✿✿。

　　在座的因为都是专家大佬★✿✿，我是草根出身★✿✿，从专业的散户成为南京康庄的领头人★✿✿。事后的风控机制比较麻烦★✿✿，禁止回报和禁止回扣★✿✿，现在南京康庄每天下午三点半选六个委员★✿✿，要准时汇报★✿✿。你的基金南京康庄洪包一期（音）1.5★✿✿，我们2013年基本上所有的基金回撤没有高于十个点的★✿✿。规模是飞速发展★✿✿，我相信未来三年我们的发展会非常巨大★✿✿，我们在北美★✿✿、多伦多正在设办事处★✿✿，准备把中国私募带向所谓的全球舞台★✿✿，这是一个梦想也在极力的争取落实★✿✿。净值回撤★✿✿，我们现在规定当日净值回撤要第一时间汇报★✿✿，基金经理第一时间要开会★✿✿，要怎么做★✿✿，是减仓还是继续补还是止损★✿✿，这个必须要做出决策★✿✿，不能等★✿✿。每天又一个低点★✿✿，两天跌到十个点我们是不允许的★✿✿。净值回撤平均股价统计★✿✿。从2005年开始我个人做了二级市场平均股价的波动点★✿✿，大家看到二级市场如果平均股价在四块钱到五块五★✿✿，大盘见底★✿✿，这个量化非常管用★✿✿，概率90%★✿✿，创业板的平均股价大智慧★✿✿、东方财富都有★✿✿，可以看到★✿✿，但是真正有心用的人可能没几个★✿✿，非常非常精准★✿✿。2638★✿✿，五块六毛七最低还差一毛钱★✿✿，你可以放着胆去18luck新利体育官网★✿✿，虽然我们叫谨小慎微但是不代表我们不敢行动缩手缩脚★✿✿。第三是交易记录定期复盘机制★✿✿。我们对每一个基金经理进行正循环★✿✿，像我们南大毕业的90后非常厉害三个月赚四千万★✿✿，我们放手让他干★✿✿。只要你能赚钱★✿✿，这个市场不差钱★✿✿，你要赚到钱钱找到你★✿✿，你赚不到钱钱离你而去★✿✿。在二级市场吹牛的人一点用没有★✿✿，亏就是亏赚就是赚★✿✿。交易记录的定期复盘★✿✿，我们每个月复盘一次★✿✿，我们刚刚伤了一个信息化管理的通道★✿✿。我们要总结靠什么股票靠什么★✿✿。这个经过一个量化的研究最后大家结论长安美人鱼报价★✿✿。它净值回撤也是★✿✿，这个达到我们的效果★✿✿，我们就是这样管的★✿✿。当然★✿✿，这个简单是凝聚了很多的心血★✿✿。团队构建凝聚智慧★✿✿，我只拿了一次冠军★✿✿，去年尽管业绩还不错★✿✿，55%的平均收益★✿✿，但是整体被2.0★✿✿、3.0又倒回去了★✿✿。要凝聚团队智慧★✿✿。私募行业一般规模不大★✿✿，我老大我说了算★✿✿。这个我现在总结★✿✿，靠你一个人智慧★✿✿，你的能力★✿✿、精力★✿✿，随着年龄的增长精力★✿✿、体力都跟不上★✿✿，要团聚集体智慧的能力★✿✿。既要有独当一面的大将★✿✿，也要有协同作战★✿✿，也要有冲锋★✿✿，我们也要把业绩做上去★✿✿，对投资人要好★✿✿，要赚到钱★✿✿。又要冒一定的风险又要控制回撤★✿✿，这就是协同作战★✿✿，不战而屈人之兵★✿✿。这是战争的最高状态★✿✿，很难做到★✿✿，但是我们一直在努力★✿✿。

　　我们形成一个全产业链的覆盖★✿✿，以前他们说常总★✿✿，你是董事长★✿✿，你来讲★✿✿。现在不好意思★✿✿，现在一条一条一层一层★✿✿，我们会问到每个具体操作人员★✿✿，这不是我常士杉说了算★✿✿，不是这样的★✿✿。上午来之前他们还开会★✿✿，现在我们股票市场大家知道★✿✿，我们管理这么多钱★✿✿，有多少股票★✿✿，大家可以猜测一下★✿✿。我们只有45个股票★✿✿，大的有6个★✿✿，其它的是所谓的成长股★✿✿，有一些散户★✿✿，有的有25个股票★✿✿，不得了★✿✿，最多股票卖到1100亿★✿✿。25个股票遇到人说我的股票涨了★✿✿，跌的时候不说★✿✿，这个就是人的内心★✿✿。

　　我们投资的第三道是什么呢？有人跟我说过一句话★✿✿，常总★✿✿，你永远要敬畏市场★✿✿。敬畏市场是怎么敬畏的呢？不管是牛市还是熊市★✿✿，我50就是满仓★✿✿，香港市场更是★✿✿，就几分钟时间★✿✿，连跌70%★✿✿，再来一个PE★✿✿，最后再来一个SP★✿✿，再来一个新的SP★✿✿，让你没有机会考虑★✿✿。我们的股票到1块多★✿✿，钱没了★✿✿，人还在★✿✿。我跟你讲★✿✿，我非常不期望退出★✿✿，退出有一半会死掉★✿✿，我们要敬畏市场★✿✿。我在康庄集团是我的大方向★✿✿，政府积极的财政政策★✿✿，未来人民币进入SDR★✿✿，基金全部跑上来★✿✿，你看到在二级市场永远是表象★✿✿，内在是看不到的★✿✿。我们能看到什么？我们只能看到自己的内心★✿✿，自己的内心是什么意思？我们对于市场不要兴奋★✿✿、也不要恐惧★✿✿，在一个中心的状态★✿✿，在怎么样跟我没关系★✿✿，因为我最多就是50★✿✿。但是我的1.05★✿✿、1.01★✿✿、1.03★✿✿，我守在这里★✿✿，在座的肯定是满意的★✿✿，我回撤不超过10个点★✿✿，也不要着急★✿✿，我是一个慢人★✿✿。我在五洲也不是做过一次演讲★✿✿，我的失败最大的教训就是满仓★✿✿，满仓并没有对冲机制★✿✿，现在新的还可以★✿✿，有一个对冲★✿✿。如果是散户★✿✿，很多人不知道怎么对冲★✿✿，股权的对冲★✿✿，你怎么办？你只能仓位清仓18luck新利体育官网★✿✿，让自己在这个市场苟且偷生活下去★✿✿，这个非常重要★✿✿。

　　这个图不要小看★✿✿，市场估值和趋势研判★✿✿，不要对市场妄下评论★✿✿，你说你是什么时候参与的★✿✿，主板对吧？38★✿✿，是不是低？也是低★✿✿。还有一个超过3000点的★✿✿，简直是给自己找理由★✿✿，刚买完下午开始暴跌★✿✿，超过6块★✿✿，到6.6了★✿✿。给大家补充一下★✿✿，人民币汇率一直走下降通道★✿✿，大家可以看到人民币汇率已经已经走入一个下降通道★✿✿，你要保持对市场充满敬畏之心★✿✿。

　　我把我们的教训★✿✿、经验给大家分享分享★✿✿，让大家从我们这个里面吸取点经验教训★✿✿，然后走上稳健的在市场好好活下去的路★✿✿。这是我今天来的初衷★✿✿。

　　趋势下行★✿✿，网格化★✿✿，动态交易★✿✿，仓位不超过30%★✿✿，趋势振荡最多最多30-50★✿✿，趋势上行采取右侧交易★✿✿，还有一个临界点的研判★✿✿，有一个临界点的爆发点★✿✿，这个是我们用交易系统大概用了13次★✿✿，检验了1900多次★✿✿，美国的道琼斯指数★✿✿、标普指数对我们做了一个系统的复盘★✿✿，最后准确了80%还没到90%★✿✿。什么叫趋势上性★✿✿，标志性点位在哪里★✿✿，这个非常重要★✿✿，不要说已经上行到半山腰再追进去★✿✿，5170点也是一个上行趋势★✿✿，那时候你冲进去了★✿✿，那叫上行吗？那已经叫下降趋势★✿✿。趋势下行★✿✿，趋势振荡★✿✿、趋势上行★✿✿。现在我们南京康庄今年4月份会发CTA★✿✿、300★✿✿、500还有各个创业板指数的指数型基金★✿✿。国内很多公募★✿✿、私募80%都跑不过指数★✿✿。为什么我们辛辛苦苦天天那么绞尽脑汁★✿✿，80后★✿✿、90后有时候凌晨两点给我打电话★✿✿，说我又发展一个牛股★✿✿。多样化产品★✿✿，一级市场没有伟广在行★✿✿，我们是农民工出身★✿✿，一步一步做起来的★✿✿。我们是永不言弃的永远要积极向上★✿✿。多样化的基金产品★✿✿，像权益类★✿✿、风险类的产品跟不同的市场基金分类★✿✿。但是我也知道大家固定收益类的产品都不敢去★✿✿，我们最近推的三个产品★✿✿，保本型的规模4个亿★✿✿，管理型的很难推★✿✿，人家看你以前回撤百分之四五十★✿✿，我说那是我十年前★✿✿，十年后不一样了★✿✿，二三十岁的小伙子跟四十岁不一样★✿✿，现在对生命的感悟对人生的理解对未来的把控都不一样★✿✿。这个变化很大★✿✿。

　　这个大家看一下★✿✿，通过权益类股票★✿✿，如果你股票都投★✿✿，只能通过期指的期权★✿✿。CTA多周期多策略套利以及多团队操作风格对冲★✿✿。不同市场和资产类别对冲★✿✿，二级★✿✿、一级半★✿✿、一级等★✿✿。一级市场我们投了一点★✿✿，没想过比我在二级市场赚钱这么快★✿✿，尝到甜头以后一级市场PE我们做了★✿✿，成立了南京康庄投资部★✿✿，现在有六个人在运营★✿✿，形势一片大好★✿✿。

　　第五个★✿✿，这个是我在十三年前收购的★✿✿，当时小伙子做得非常棒★✿✿，也做到有市狂战★✿✿，现在改成有市场的时候多方面的出击去战★✿✿，没有市场的时候休战★✿✿，顺势而为★✿✿。这句话就是投资的本质★✿✿，我也相信这是在座很多人不管你机构投资人★✿✿、公募★✿✿、私募还是大佬★✿✿，这个我也管这么多钱★✿✿，我也知道你怎么玩的★✿✿。你能把一个上市公司估值估得透吗？市场就按照你的方式走吗？不可能★✿✿，巴菲特也做不到★✿✿，巴菲特72年同样亏了50亿★✿✿，他背后的索罗斯16天亏掉50亿★✿✿。这些所谓的大师★✿✿，全球就没有股神★✿✿，股神是人为的吹出来的★✿✿，股神是教了大量的学费之后自己总结出来的★✿✿，股神在我们心里面★✿✿，这个世界没有神★✿✿。

　　我们在前面三道安全机制★✿✿，风险控制体系★✿✿、对冲机制的保障下再进市场★✿✿，投资生涯九九归一回到顺势而为★✿✿。耀光跟我争★✿✿，最低的时候掉到九块多你为什么不收★✿✿，确实赚了15%★✿✿，他毕竟是券商公募出身★✿✿。4.0股灾以后再来一个熔断★✿✿，要不是主席换了说不定还有两次熔断★✿✿，把我们搞得命都没了★✿✿，还炒什么股票★✿✿。

　　顺势而为★✿✿，为什么第一个叫有市★✿✿，第二个无势改了一个字★✿✿，中国的文字还是有很大的哲学性★✿✿。第一个市是市场★✿✿，它不是趋势★✿✿。市场有市★✿✿，三点★✿✿。第一个★✿✿，大家看技术面★✿✿，成交量★✿✿，上证如果连两千亿都没有你还玩什么★✿✿，有量还有谁跟你做对手盘★✿✿。最低那天1283亿★✿✿，就上个礼拜★✿✿，有人跟你玩对手盘★✿✿。第二个★✿✿，市场整体情绪亢奋★✿✿，情绪指数超过6.0★✿✿。第三个★✿✿，市场的短暂趋势跟最后一个市场结合起来了★✿✿，整个趋势已经开始走平或者向上★✿✿，有市★✿✿，有形成趋势的合力★✿✿。这个有市是这三点★✿✿。无势★✿✿，一旦这个市场回到趋势了★✿✿，你在第一时间要对你的基金★✿✿、仓位投资组合做出决策★✿✿，减仓★✿✿、清仓或者空仓或者第一时间保全你的净值（音）★✿✿，非常关键★✿✿。这是我今天讲得最核心的东西★✿✿。

　　这个也是我们团队在竭尽全力完善的★✿✿。对投资人来说★✿✿，在座的可以说百分之七八十的人每天都要说常总我不交易不行★✿✿，这个票肯定要涨★✿✿，这个票肯定要跌★✿✿，就少了一万五★✿✿，他涨跌跟你没关系★✿✿，市场永远走自己的路★✿✿，跟你没有关系★✿✿。它不会因为你多买了十万股多买了一百万股长安美人鱼报价★✿✿。该下跌还是下跌★✿✿，你只是短暂性的获得了成功★✿✿，但是如果你不兑现还是竹篮打水一场空★✿✿。这个就是市个势★✿✿。

　　现在我们最重要的使命是南京康庄如何走上所谓的中国的资本舞台我们占了一定的位置★✿✿，从规模看不是特别大★✿✿，但是从团队也不小★✿✿。我们合伙人增加到11个★✿✿，我们要拧成一股绳做自己独立特色的交易系统★✿✿、投资系统长安美人鱼报价★✿✿，这个是我们2016年-2019年最宏伟的目标★✿✿。我们在多伦多纽约马上发动两个产品★✿✿，全球对冲马上发出来★✿✿，大家会看到我们的业绩★✿✿，我们会在私募排排网公布我们的业绩★✿✿，规模不大★✿✿，两千万美金一个亿★✿✿，我在温哥华做了演讲★✿✿，现在北美华人有170万人★✿✿，他们都是中国最富有的阶层★✿✿，他怎么富我不问★✿✿，他的钱对我来说干净就行★✿✿，他合不合法跟我没关系★✿✿。

　　我们完善的投资委员会决策制度★✿✿。现在不是我一个人说了算★✿✿，五年前都是我一个人说了算★✿✿，手下的投资总监★✿✿、交易总监没人敢说话★✿✿，公司就是我一个人买进★✿✿，几句话解决战斗★✿✿，这是严重不对的★✿✿，跟投资人要道歉★✿✿，至少要鞠躬★✿✿。现在我们完善了投资决策委员会★✿✿，陈耀华他开会他主持★✿✿，我在旁边听★✿✿，陈永泉参加★✿✿，金融衍生品部★✿✿、债券部★✿✿、股票部全部举手表决★✿✿，现在仓位不能超过五成★✿✿，网格交易赚到钱要卖★✿✿，不要以为牛市又来了★✿✿，未来又有人喊到3500★✿✿，永远不要去跟市场赌博★✿✿，一赌一个输一个惨★✿✿。我们建立了一个周会制度★✿✿，对所有投资人每周给你净值回报★✿✿，大客户超过三千万到一个亿的★✿✿，我亲自打电话★✿✿。作为管理人★✿✿，尊重别人就是尊重自己★✿✿，人生不是光赚钱★✿✿，我要光赚钱我把股份稀释掉十几个点干嘛★✿✿，我南京康庄干得好好的一年赚几千万小意思★✿✿，再加PE赚一个亿也有可能★✿✿，我为什么分给合伙人★✿✿，其他股东不一定有我这个想法★✿✿，我们也开过老股东会议★✿✿，十个有十个不同意★✿✿。但是如果想作为一个市场来干★✿✿，必须把钱给大家赚★✿✿，做成一个公平公开合理★✿✿，把它当成一个制度化来做★✿✿，每一步交易★✿✿、投资★✿✿、选股★✿✿、风控都要脚踏实地做下去★✿✿，才能把一个资产管理做好★✿✿，才能问心无愧的睡好觉★✿✿。我前几年做得不好的时候天天睡不好觉★✿✿，白头发一根根冒出来★✿✿，今年发现白头发少了★✿✿，心态平静了★✿✿，我的新产品都是上涨★✿✿，对了★✿✿，这就对了★✿✿。我找回了我自己★✿✿，不然我已经在股市上迷失了★✿✿，已经丢掉了自己★✿✿，不知道我常士杉是什么样一个人★✿✿，经常做恶梦★✿✿。当时考上一个大学★✿✿，考上一个大专三十个取一个★✿✿，现在的分数绝对北大南大都够了★✿✿，476分★✿✿。

　　筛选制度要紧密相连★✿✿，南京康庄红道一期★✿✿、中原证券三期四期★✿✿，今年我们会发15-20个产品★✿✿。规模大概30亿左右★✿✿，海外达到3亿美金★✿✿。2016年我们的任务★✿✿，我们的团队会达到20人★✿✿，我最多保留自己十个点股权★✿✿，因为我在PE这块还能赚到钱★✿✿，在二级市场自己也有自己的方法★✿✿，也能赚钱★✿✿。我们成立了南京康庄金融培训学院★✿✿、成立了福建最大的工业4.0项目★✿✿，我们是第三大股东★✿✿，进行全方位的覆盖★✿✿，把这个风险控制住★✿✿，然后用其他来弥补二级市场★✿✿，二级市场现在怎么做？满仓干进去吗？可以★✿✿，小散户资金少★✿✿，一两百万一千万可以搞★✿✿，搞进去跑出来跳来跳去★✿✿。我去年跟大家说过笑话★✿✿，有一个十几万做到五十几万★✿✿，水平很高★✿✿。他说常总★✿✿，这股票太容易炒了★✿✿。如何从技术面发现它的前瞻性★✿✿，就是我刚刚讲的趋势的拐点★✿✿。一个是上行头部的拐点一个是底部的拐点★✿✿。这个我是在南大上了一个MBA★✿✿，作为我研究的课题在写★✿✿。我们的投资项目PE★✿✿、VC的项目以南京为中心★✿✿，因为南京是我的福地★✿✿，很多人劝我搬到上海★✿✿，上海为什么没搬★✿✿，大师说过南京福地卧虎藏龙★✿✿。项目已经到北京★✿✿、泉州★✿✿、洛杉矶★✿✿、温哥华★✿✿，现在项目向全球发展★✿✿。

　　我们未来要做什么★✿✿，这是中国私募共同面临的问题★✿✿。我觉得我们要做成一个终身学习型的机构组织★✿✿，不是光为赚钱而存在★✿✿，要实现所谓的人生抱负★✿✿，一个男人还要有担当★✿✿，还要对社会承担起责任★✿✿。当然有人会说你赚到了钱才这样说★✿✿，如果被股市消灭掉了我也站不到这边了★✿✿，死去活来我也死过几次又活过来了★✿✿。只要你认真听我今天讲的教训★✿✿，汲取我的教训再发扬我的优点★✿✿，你一定可以拿冠军可以赚到很多钱★✿✿，股票一定是可以赚钱的★✿✿，这是毋庸置疑★✿✿，不然不可能我的帐户从一万多赚到一个亿★✿✿，11年拿了冠军★✿✿。我们现在规定只要你学习考证的★✿✿，注册会计师证★✿✿、基金从业证★✿✿，书全报★✿✿，你只要把我净值完善到全国排名★✿✿，除非你用20万发行一个基金★✿✿，最早私募拿一个冠军可以★✿✿，但是那不是一个规矩★✿✿。我们今天跟伟广吹一下★✿✿，私募冠军到今天为止十几家了★✿✿，含金量最高的还是我们70后★✿✿，后来的冠军水分越来越大★✿✿，有的私募三百万★✿✿，他做第一★✿✿，那没用★✿✿，这不是说我嫉妒别人★✿✿，我给大家提个醒★✿✿。

　　只要你是天才怪才的★✿✿，欢迎你你★✿✿，只要你一直在这个行业★✿✿，我们一定会培养你进入我们的南京康庄集团★✿✿，和我们南京康庄一定走大道★✿✿。南京康庄资产并不满足于现状★✿✿，我觉得我还是把最真实的一面给大家★✿✿，康庄资产改成健庄资产★✿✿、王庄资产★✿✿，遇到挫败不要紧★✿✿，屡败屡战★✿✿，哪里摔倒哪里爬起来★✿✿，把资产管理作为终身事业★✿✿。

　　我家里面有三千多本书★✿✿，我所谓的别墅里面超豪华★✿✿，但是买的都是书没有其他东西★✿✿，不像人家放什么东西在里面★✿✿，书最多★✿✿。

　　题目是风雨兼程踏浪而行★✿✿，投资之路风雨并不是一朝一夕能够分享的★✿✿，我们作为机构投资人跟大家总结经验教训★✿✿，立足于市场的现状★✿✿。

　　这个流通市值现在深圳是12万亿★✿✿，整个3月16号截止是20万亿★✿✿，最高峰的时候43.7万亿★✿✿，这个是一个重要的数据★✿✿，大家要重视★✿✿。已经被拦腰折掉一半★✿✿。A股的估值大盘蓝筹处于一个绝对性或者相对绝对性的底部★✿✿，但是中小创还是高高在上18luck新利体育官网★✿✿。市净利1.66★✿✿、3.67★✿✿，创业板6.27★✿✿，奇高★✿✿，所以你还有没有勇气买一个高在在上的★✿✿，飞刀可以接过来★✿✿，一般的散户投资人一个飞刀过来不扎到头上就扎到心脏★✿✿，一命呜呼★✿✿。这个供大家参考★✿✿，每一轮下降趋势★✿✿，我们现在重点研究的行业跟板块★✿✿，所谓的抗经济衰退型★✿✿，抗经济周期的★✿✿，银行★✿✿、金融★✿✿、食品饮料★✿✿、交通运输★✿✿、钢铁★✿✿，钢铁从底部到现在整个板块反弹了27%点多★✿✿。很多人不可能从最底部买到★✿✿，钢铁都要死了★✿✿，怎么买★✿✿。机械设备★✿✿、通信★✿✿、公用事业★✿✿，这是这一阶段跑赢大盘的板块★✿✿，在经济下行周期里面跑赢大盘的要短期性的交易性的关注★✿✿。从估值看★✿✿，南京康庄投资决策委员会一致认为2016年创业板的增速在20%-27.5%★✿✿，下限在20%★✿✿，我们针对创业板里面大概75家上市公司做了一个尽调★✿✿。估值的相对底部区域在35-25%★✿✿。这个目前的市场跟我们的预期有点接近★✿✿，但是能不能被完全验证不知道★✿✿。上证指数我们以10.5-11.5★✿✿，乐观一点13倍对应指数应该在2320点到2650点★✿✿，因为基数大所以我们多了一百点★✿✿。2500这个点为★✿✿，2600如果在瞬间破了★✿✿，是机会还是陷井★✿✿，大家再对应它的估值★✿✿。现在的市场创业板依然高高在上★✿✿，而上证指数300★✿✿、500指数已经到11倍左右★✿✿，怎么解决这个矛盾★✿✿，怎么用所谓的定性跟定量分析方法抓大放少★✿✿，很多公募基金经理我们买大票★✿✿，我说你买你的跟我没关系★✿✿。还有一个★✿✿，作为私募管理人员★✿✿，本身这个行业这么艰难★✿✿，天天生不如死★✿✿，生不入死比兴高采烈要低70%★✿✿。这么艰难就不要搞小动作★✿✿，我觉得阳光底下没有新鲜事也没有阴暗的事情★✿✿。我跟伟广虽然拿过冠军走过弯路★✿✿，但是我们正正派派的做事★✿✿，认认真真的投资★✿✿。被人骂过差点被打过★✿✿，但是我依然挺过来了★✿✿，我用我的努力堵住你的嘴就可以了★✿✿。你一年捞到两个平台赚了两倍长安美人鱼报价★✿✿，毫无意义★✿✿，晚上睡不着觉★✿✿。证监会王总你到我这边喝杯咖啡你的人生就结束了★✿✿，我们这个行业只要你进去一次就死掉了★✿✿，从中国私募被除名了★✿✿。我们可以承认自己水平低★✿✿，我水平低我笨★✿✿，我笨我请这么多人过来★✿✿，比我聪明的人一起做事就行了★✿✿。我常士杉肯定很笨的★✿✿，智商在130多★✿✿，也不算笨也还聪明★✿✿，不拿过一次冠军吗★✿✿。给大家提个醒★✿✿，千万不要耍小聪明★✿✿，不要搞所谓的内幕★✿✿、信息★✿✿，你那点内幕在我们面前都不叫内幕★✿✿，哪有什么内幕★✿✿。你未来就是政府跟证监会的监管一定会按照法治化走★✿✿，市场会给你巨大的机会★✿✿，只要市场有所谓的从振荡走向上行★✿✿，你有的赚钱的机会18luck新利体育官网★✿✿。市场见顶走下行★✿✿，你有的亏钱的机会★✿✿。有市多战★✿✿，无势休战★✿✿，目前想让我们团队亏钱比较困难★✿✿，亏大钱更难★✿✿。我天天有上这个仓★✿✿，我就九个亿资金在做★✿✿，亏50%就亏四个多亿★✿✿。我对投资人有交代★✿✿，对自己有交代★✿✿，对团队有交代★✿✿。投资不是一个人在战斗★✿✿，在座的都是你的敌人在座的又都是你的朋友★✿✿。上行趋势来的时候大家一起得利★✿✿，大家都赚钱★✿✿。熊市来的时候★✿✿，他跑了十万股★✿✿，他干了一千万股★✿✿，最后老孙老王进去了★✿✿，你还在★✿✿。

　　最后给大家总结一下★✿✿，我给大家说的其实是交流的★✿✿，并不是自己怎么怎么弄★✿✿。从二三十岁到四十多岁到奔五的年纪★✿✿，我觉得人生一半了★✿✿，但是投资事业刚刚开始★✿✿，在座的80后★✿✿、90后更年轻★✿✿。要把这个行业做好★✿✿，我们欢迎大家到南京康庄集团参加★✿✿，在一个楼面两千平方都是我们的★✿✿。进去第一句话★✿✿，敬畏市场★✿✿，客户的钱是上帝的钱★✿✿。永远把客户的钱当作你父母的钱自己的钱来做★✿✿。这个是我严格要求的★✿✿。以前我做不到★✿✿，以前帐上这么多钱高跌下去再拉起来★✿✿，看看我能不能扛得住★✿✿，扛来扛去扛死自己客户也亏钱★✿✿，一定把客户的钱当成自己的钱★✿✿，当成父母的血汗钱★✿✿，父母的钱是养老的★✿✿，当然亿万富翁除外★✿✿，你拿个一千万小意思★✿✿，像到夜总会玩了★✿✿，那很正常★✿✿。我跟大家说一定要把客户管理资产的钱当成自己父母的钱★✿✿，如果父母当不了当老婆老公的钱★✿✿。当你老婆的钱★✿✿，你老婆会让你用这个杠杆去赌吗★✿✿，你老老实实赚点钱回来不要亏钱★✿✿。永远要敬畏市场★✿✿，尊重对我们信任客户★✿✿。客户真是上帝★✿✿，我活了四十年才知道客户真正是我们上帝★✿✿。因为我常士杉再有钱我赚到20亿身价★✿✿，赚到100个亿★✿✿，在全球来说你又有多少钱★✿✿，你个人的钱还是有限的★✿✿，客户的钱是无限的★✿✿。客户的钱就是赌场★✿✿，开赌场的★✿✿，为什么到拉斯维加斯最后都是血本无归★✿✿，赌场的钱筹码永远不停给你★✿✿，而你的钱是有限的★✿✿。敬畏市场尊重客户★✿✿。第三★✿✿，提高自己★✿✿，让自己不停的学习不断的学习永远的学习★✿✿，谢谢大家★✿✿！股市消息★✿✿，xl18luck新利★✿✿，新利体育APP★✿✿，回馈社会新利18体育★✿✿，