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• 发布时间：2025-06-12 05:04:31
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　　A股三大指数今日集体回调★ღ，截至收盘★ღ，沪指跌0.24%★ღ，收报3342.01点★ღ；深证成指跌1.40%★ღ，收报10365.73点★ღ；创业板指跌1.86%★ღ，收报2065.40点★ღ。沪深两市成交额达到11376亿★ღ，较昨日放量1631亿★ღ。

　　行业板块涨少跌多★ღ，物流行业★ღ、农牧饲渔★ღ、旅游酒店冈元厚子★ღ、农药兽药★ღ、贵金属板块涨幅居前★ღ，消费电子★ღ、电机★ღ、家电行业★ღ、电子元件★ღ、电源设备板块跌幅居前★ღ。个股方面★ღ，上涨股票数量接近2100只★ღ，涨停股票数量接近60只★ღ。兽药概念股逆势上涨★ღ，金河生物等多股涨停★ღ。大消费股表现活跃★ღ，大连圣亚涨停★ღ。

　　农业板块盘中强势拉升★ღ，动物保健股亮眼★ღ。截至收盘★ღ，永顺生物冈元厚子★ღ、美农生物★ღ、海利生物★ღ、湘佳股份★ღ、★ღ、绿康生化等涨停★ღ，回盛生物逼近涨停★ღ。

　　物流板块午后大幅走高★ღ，华光源海30%涨停★ღ，飞力达20%涨停★ღ，华鹏飞涨超10%★ღ，中创物流★ღ、万林物流等均涨停★ღ。

　　板块今日大幅下挫★ღ，截至收盘★ღ，和林微纳★ღ、蓝特光学★ღ、安克创新★ღ、蓝思科技等跌超10%★ღ，东山精密★ღ、景旺电子★ღ、歌尔股份★ღ、立讯精密等跌停★ღ。

　　当地时间4月2日★ღ，美国总统特朗普在白宫宣布对贸易伙伴征收所谓的“对等关税”措施冈元厚子★ღ。特朗普表示★ღ，他将签署行政命令★ღ，对多国实施“对等关税”★ღ。特朗普表示★ღ，美国将计算对美国构成了极大威胁的国家的所有关税★ღ、非关税壁垒和其他形式的综合税率★ღ。关税将不是完全对等的新利体育官网★ღ，美国将向这些国家收取大约一半的费用★ღ。

　　中方注意到★ღ，美东时间4月2日★ღ，美方宣布对所有贸易伙伴征收“对等关税”★ღ。中方对此坚决反对★ღ，并将坚决采取反制措施维护自身权益★ღ。

　　内循环题材走势较强★ღ，农林牧渔★ღ、房地产★ღ、食品饮料等板块涨幅居前★ღ。有机构表示★ღ，目前相对关注还是内循环的方向★ღ，短期回避出口链和转口贸易★ღ；建议关注消费★ღ、创新药★ღ、军工★ღ，大金融★ღ。据证券时报·数据宝统计新利体育官网★ღ，上述内循环题材板块中★ღ，获5家及以上机构评级★ღ、去年扣非净利正增长★ღ、去年未产生境外收入且滚动市盈率低于30倍的个股★ღ，合计有48只★ღ。

　　4月2日★ღ，贵州茅台（600519.SH）发布2024年年度报告★ღ。去年实现营业收入1708.99亿元★ღ，同比增长15.71%★ღ；营业总收入 1741.44 亿元★ღ，同比增长15.66%★ღ；归母净利润为862.28亿元★ღ，同比增长15.38%★ღ。据计算★ღ，去年日赚约2.356亿元★ღ。

　　华金邓利军认为★ღ，4月A股延续震荡走势★ღ、难大涨或大跌新利体育官网★ღ。一是从盈利和信用框架来看★ღ，4月工业企业利润增速和中长期增速大概率均处于回升趋势中★ღ，这对A股走势有较强的支撑★ღ。二是4月国内流动性维持宽松★ღ，外资等机构资金可能继续流入★ღ。三是4月市场情绪可能受到一定扰动★ღ：首先★ღ，季报对科技等成长行业表现有较大影响★ღ；其次★ღ，地缘等风险可能对情绪有一定扰动★ღ。

　　指出★ღ，好房子需要好服务★ღ，好服务需要优质优价★ღ。预计★ღ，重庆在2023年阶段性推出物业费强限价政策★ღ，并不会在全国范围形成潮流★ღ。相信★ღ，政策鼓励优质优价新利体育官网★ღ，会从源头扭转市场对于物业服务行业的定价和盈利能力预期★ღ。目前物业服务板块处于政策担忧下的基本面疲软★ღ，业绩增速放缓★ღ，周期性业务走低等多重因素带来的估值和盈利双重低点★ღ，预计未来向上弹性不小★ღ。作为红利品种★ღ，物业服务公司安全边际显著★ღ。中信证券建议投资者关注物业服务板块的政策拐点★ღ。

　　表示★ღ，房地产行业基本面拐点或将近★ღ，增量政策预期持续★ღ。交易端★ღ，市场“底部共识”增强★ღ，“短线政策博弈+中长期估值修复”逻辑更加顺畅★ღ。配置方向上★ღ，我们建议优先考虑①非国央企受益于化债★ღ、政策纾困冈元厚子★ღ、需求改善等多重逻辑下的困境反转★ღ；②具备投资及改善产品优势的龙头房企独有的周期韧性★ღ；③区域型企业其城市基本面分化及市占率提升逻辑★ღ；④二手中介受益于存量交易景气度提升★ღ。其中★ღ，低估值优质非国企及地方型企业受益于融资★ღ、收储等政策的弹性空间或更大★ღ。

　　研报分析称★ღ，2024年上市公司利润高增长★ღ，而净资产增速相对较慢（甚至负增长）新利体育官网★ღ，反映出利润和净资产不同步的问题★ღ。在新会计准则下★ღ，利润对股市波动较为敏感★ღ，而净资产受债市影响更多★ღ，二者走势在一定条件下会严重分化★ღ。同时★ღ，公司2024年新业务价值（NBV）强劲增长★ღ，可比口径下增速最高接近130%新利体育官网★ღ，主要由NBV利润率提升驱动冈元厚子★ღ，新单保费基本停止增长★ღ。2024年报中★ღ，各保险公司再次下调投资收益率和风险贴现率假设★ღ，对NBV和内含价值产生负面影响★ღ。我们认为净资产的重要性在上升★ღ，建议关注资产负债匹配较好★ღ，有增长韧性的保险公司★ღ。招聘消息★ღ，控股集团新利体育18★ღ，新利18体育娱乐★ღ。投资者消息★ღ，新利体育APP新利体育★ღ。新利体育最新版app★ღ，